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需求疲软、价格下降、因疫情提前大幅调整光伏发电

时间:2020-04-28来源:鏈煡 作者:新能源汽车发展结论点击:
自4月以来,龙脊股份、通威股份等光伏家电连锁龙头企业纷纷自动降价,涉及硅片、电池芯片等环节。业界普遍认为,由于疫情的影响,下游需求的不确定性增加,光伏企业通过降价争夺有限的需求。市场一度担忧。 证券时报电子公司的一名记者最近采访了一些房地产

需求不振降价潮涌 光伏因疫情提前洗牌

自4月以来,龙脊股份、通威股份等光伏家电连锁龙头企业纷纷自动降价,涉及硅片、电池芯片等环节。业界普遍认为,由于疫情的影响,下游需求的不确定性增加,光伏企业通过降价争夺有限的需求。市场一度担忧。

证券时报电子公司的一名记者最近采访了一些房地产连锁公司,涉及硅材料、硅芯片、电池芯片和组件。与市场担忧形成鲜明对比的是,居家从业者的心态更加乐观。许多受访者反馈说,行业实际上已经预计到了一轮降价。新一轮皇冠肺炎疫情引发的需求下降,使降价进程提前,有利于行业整合重组和产能清理。在全球宽松货币政策的背景下,许多受访者认为,在疫情结束后,光伏需求可能会出现爆炸性反弹。

记者注意到,许多上市公司已经披露了2020年第一季度报告或第一季度业绩预测,行业分化的趋势已经闪现。一家零部件制造商向记者指出,龙头企业在光伏的不同方面都优于中小企业,相关辅助材料的龙头企业也与竞争对手拉开了差距。言下之意是,流行病带来的行业重组已经开始,第一和第二季度的业绩将成为判断公司质量的主要试金石。

疫情之下“还有但愿”

除了疫情之外,光伏产业近年来也经历了重大的需求萎缩。2018年5月31日,国家发展和改革委员会与财政部联合发布《关于2018年光伏发电有关事项的通知》。该文件要求暂停2018年受欢迎的光伏电站指数,并要求在国家发布启动受欢迎的地面电站的文件之前,所有地方都不应放置需要国家补贴的受欢迎的地面电站。

在“531”新政策的影响下,光伏需求方的预期影响是近50%的装机市场将直接归零,这也直接刺激了近50%的光伏行业份额的一轮深度调整。该行业公司的连续调整期将达到2.5-4个月,在接下来的1-2个月内,房地产链的价格也将调整近25%。

自疫情爆发以来,市场对国内装机容量的预期一直在波动。但是,由于国内疫情得到有效控制,今年招标工作尚未完成,预计国内光伏市场将在半年内启动,这使得市场对需求扰动的担忧从国内转移到海外。

一家领先上市公司的负责人对记者表示,疫情向海外蔓延不可避免地会对光伏需求产生影响。该公司位于一家笼屋连锁店的中上环节。其中,由于启动时间的大幅调整和平衡,地面集中式电厂的情况略有好转,而分布式项目的订单已被推迟,不会很快进入安装和施工阶段。

流行病引发的需求受挫的预期已经在光伏公司的股票中产生了反响。目前,光伏板块领跑者已经引发了一轮39% ~ 44%的调整,从年初至今,家庭链中所有环节的价格已经降低了5% ~ 10%左右。

关于“531”新政策与疫情对行业影响的异同,一位在零部件出货量排名前三的公司成员告诉记者,就市场需求突然停止的可能性而言,两者必然相似,但疫情对需求的影响小于“531”新政策。“‘531’彻底改变了光伏市场的结构,集中在国内市场,直接导致国内市场连续两年大幅萎缩;尽管目前的疫情会减缓或阻碍生产和运营,但项目被真正取消或需求萎缩的情况很少见。”

正如它所说,光伏的结构

最近,光伏产业链一直在大幅降价。4月17日,龙脊宣布,M6单晶硅片价格从3.26元下降到2.92元,降幅为10.4%。单晶P型158.75硅片价格从3.17元下降到2.83元,下降10.7%。这是龙脊自4月以来的第三次价格调整。此外,通威股份也在4月18日下调了单节多晶硅电池的价格。其中,单晶PERC电池的单面/双面158.75由0.94元/瓦降至0.80元/瓦

PVInfoLink最新数据显示,多晶硅价格下降2.6% ~ 4.9%,硅价格下降8.5% ~ 10.8%,电池价格下降3.7% ~ 6.7%,元器件价格下降0.6% ~ 1.4%。

“过去一周,硅材料、硅片、电池芯片和组件的价格不可避免地出现了大幅下降。目前情况不太好。该行业的市场需求正在萎缩。领先的行业领导者正在降低价格以扩大市场份额和提高行业集中度方面取得进展。”在上述零部件制造商看来,最近的大幅降价是“正常的”。

上述上游厂商进一步向《证券时报》记者指出,受疫情影响,需求大幅下降,安装热情不高。家庭链的降价是为了让电站运营商获得利润,刺激下游需求。

记者注意到,在目前产业链的集体降价中,零部件的降幅相对较低。PVInfoLink数据显示,最近国内单晶PERC组件的价格在每瓦1.6至1.65元之间。今年下半年交付的零部件价格也开始低于1.6元的报价。随后,今年下半年交付的海外组件价格降至每瓦0.198至0.21美元。

这是由于家庭和订单周期的灵活性。记者了解到,上游的硅片和电池环节对应着十几家下游制造商。从下订单到结算的时间非常短。有些订单仅在结算时协商定价,导致价格大幅波动,而组件的订单周期通常为3-6个月,价格被锁定。价格波动相对较小。

根据上述零部件制造商的反馈,当前零部件板块的降价将主要体现在今年3、4点的交易价格上,降价的影响不会主要体现在相关公司的一、二季度财务报告上。然而,他也提到今年的三四个小时可能更复杂。肮脏的顾客不会提前下订单,而是会选择等待更长时间。

值得一提的是,由于需求疲软和频繁的降价,已经有许多行业股票积累的报告。然而,部件制造商的早期反馈表明,该公司仍在全面生产。“公司今天的订单执行情况正常,库存也在正常水平。没有积压。”根据其判断,在终端需求不确定的情况下,零部件制造商向上游的订单将会放缓,电池和硅片行业的一些部门制造商可能面临库存压力。

一个相当不寻常的情况是,磁头制造商知道这一轮降价可能不是一件坏事。“不管是硅还是电池,这座城市都在重新洗牌。现在落后的生产能力仍然更具竞争力,集中度也不高。降价过程需要每天晚上都有一份简历,早简历比晚简历更好。”

上述上游厂商告诉记者,一旦二、三线产能规模扩大,整个行业为重组或风格转换所付出的成本和价格将会过高,行业仍将取得明显成效。“这种流行病的确是一件非常糟糕的事情,但它也带来了重塑和整合行业、清理落后产能的机会。”

“光伏行业的盈利能力比前一年要好。业内人士预测,未来将通过一轮降价进一步提高行业集中度。这种流行病的爆发可能会加速这一进程。例如

例如,上述硅片公司人员向记者表示,所有国家现在都在实施宽松的商品春季政策。从电站支持者的角度来看,融资成本较低,收益率较高,这可能会刺激一个行业的市场需求。

来自产业链的反馈表明,国内光伏产业未能实现均等化的主要原因是组件以外的非技术成本相对较高,包括财务成本、场地成本和接入电网的隐性成本,其中财务成本占大多数。记者从两家电站投资企业了解到的数据显示,贷款大纲可以占到电站支持投资的70%以上。

许多从业人员向记者提到,在疫情爆发后,光伏市场可能会出现爆炸性的需求反弹。然而,根据消费情况,在此之前有许多概念上的前景。重返工作岗位后,国内消费可能会经历“报复性反弹”。然而,消费的“报复性反弹”并没有实现。那么,光伏发电的预期突然反弹是什么?

上述组件制造商认为,这两个基本身份决定了光伏自身的需求没有那么混乱。首先,光伏下游面临电力市场,需求弹性低于快速消失或服务行业。即使在经济低迷时期,电力需求萎缩的比例也相对较小。其次,除非油价长期低迷,否则光伏发电在所有发电技术中极具竞争力。“房地产链预测的需求反弹更多地是基于疫情结束后的经济刺激状况。光伏电站具有很强的财务属性,光伏支持可以轻松接受更多资金。如果其他国家的政府想要迅速提高经济产出,尤其是改变本国的能源分配,这将是一个好机会。”

从国内外需求来看,国内连锁制造商对前景持乐观态度,认为今年中国新增装机容量预计将达到40GW左右。由于2019年基数较低,这一展望值的增长率超过30%。一家制造商透露,由于隔离时间的要求,该公司在华东的生产基地在2月份不可避免地受到影响,但复工后生产经营斗争正常。

相比之下,海外的情况更加复杂。一方面,一些欧洲国家已经逐步放松了关闭措施,西班牙从4月13日起恢复了对光伏电站的支持。另一方面,巴西正在无限期推迟一系列光伏项目的竞标,印度的光伏产业也受到公共卫生压力的沉重打击。

“现阶段,海外市场的需求仍未得到很好的定量预测。专业机构在今年第一年的预测是,今年全球已经安装了约140千兆瓦的新设备,前景已经向下调整了10 ~ 20千兆瓦。”来自上述笼盖链领先公司的人士告诉记者。在全球前景向下修正的背景下,国内装机容量的增加必然意味着国外装机容量的更大向下修正。

4月23日的第二天,龙脊举行了一场演出简报会。该公司董事长钟宝申表示,由于疫情的增长,该公司将把重点放在国内市场,并增加国内市场的比例。

钟宝申说,目前,美国、欧洲、日本和韩国的疫情基本得到控制。疫情不会对这些地区的总销量产生特别大的影响,但今年其他新兴地区的风险相对较大。原因是在疫情的影响下,这些国家的货币和白银汇率并不混乱,从而影响了当地光伏市场的增长。

揭秘工业链降价逻辑

去年年底以来,光伏产业的一个关键词是扩大生产,尤其是龙头企业。扩大生产的逻辑是利用优质生产挤出落后于市场的生产能力。今年年初,通渭、龙脊、金高等多家龙头企业宣布了扩大生产的计划。

“流行病时代对现金流的需求肯定很高

该人士认为,在这个流行病时代,光伏企业必须为成本和综合竞争力而战。只要他们在过去生存,市场将如何继续,他们将如何回来?此外,受访的硅片公司的表现不同于国内公司,国内公司更注重毛利率,而公司本身也一直非常关注现金流。零部件公司还透露,该公司有更高的现金储备和更快的资产转移率。

从历史经验来看,光伏行业需求方面的每一轮恐慌都刺激了产业链价格的调整和行业内所有公司盈利能力的下降。其中,中小企业由于现金流相对较弱,研发能力相对不足,在行业调整后可能会遭遇永久性退出。

最近,许多a股光伏公司披露了2019年年报和2020年第一季度报告。从他们的表现来看,行业分化的趋势已经显现。龙脊股份有限公司第一季度完成营业收入86亿元,实现净利润18.6亿元,两者相差50.6%和204.9%,但该季度公司经营活动产生的净现金流量由正转负为-5.36亿元。

根据对金高科技业绩的预测,该公司第一季度业绩也出现了相同的增长,净利润达到2.5-3亿元,同比增长189-247%。该公司指出,第一季度,国际市场扩大,出货量同比增长。同时,公司继续加强成本控制,毛利率有所提高。

通威股份第一季度实现收入78.2亿元,同比增长26.85%,但净利润下降近30%。《证券时报》记者了解到,通威股份净利润下降的主要原因是电池价格的下降。去年同期,电池价格处于高位,每瓦利润在0.2元以上。伴随着价格的降低,单个瓦特的盈利能力与前一年相比有所下降。

一些电池制造商向记者报道,虽然电池芯片的成本也较低,但成本降低的速度远远低于价格降低的速度,这是业界的一个担忧。

对协鑫集成第一季度业绩的预测显示亏损1.2亿至1.5亿元。该公司解释说,由于疫情,该公司的上游供应商不得不推迟恢复工作,运输受到限制,原材料价格和物流成本上升,客户订单受阻。随着海外疫情的爆发,海外市场的需求在第一季度出现了必要的延迟和下降。

对公司业绩的预测还显示,公司第一季度亏损1700万至2200万元,净利润同比下降161%至179%。该公司表示,备用薄膜和组件的订单受到影响,因为国内电站项目无法如期启动。同时,该部门缺乏原材料和辅助材料,导致制造成本高。

“从不同环节来看,龙头企业优于中小企业。这一趋势更加明显。相关辅助材料的龙头企业也与竞争对手拉开了不可避免的差距,如光伏玻璃、胶膜、逆变器等。一位受访者向记者暗示,在他看来,行业的洗牌已经在疫情下开始,一、二季度的业绩将成为判断公司质量的主要试金石。

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